A股停牌制度不妨向联交所看齐

首页 > 经济 > 证券 > 本文
2018年02月14日 06:47 | 滑稽
保护A股市场投资者的交易权,应放在提高A股市场竞争力的高度来认识。 近日,有几家筹划重大重组的深市上市公司没有像以前一样陷入长期停牌期,而是在确认有重大重组这个事情之后就复牌。 笔者认为,这些做法应尽......

保护A股市场投资者的交易权,应放在提高A股市场竞争力的高度来认识。

近日,有几家筹划重大重组的深市上市公司没有像以前一样陷入长期停牌期,而是在确认有重大重组这个事情之后就复牌。笔者认为,这些做法应尽快上升为制度规定,A股停牌制度不妨向联交所看齐。

此前A股市场上市公司停牌制度,与联交所等成熟市场形成强烈反差,这突出体现在万科A

、H股两个市场的不同停牌遭遇上面。2015年底万科A股和H股面临相同的资产重组事由,均于该年12月21日停牌,但万科H股在2016年1月6日就复牌,A股直到2016年7月4日才复牌。A股市场上市公司谋划重大重组,在八字还没有一撇的时候就开始停牌,最后还要等重大重组草案出炉、或者重大重组最后确认终止才复牌,这之间要等上几个月甚至几年,长期停牌导致投资者的交易权被剥夺。

2016年5月深交所发布《上市公司停复牌业务备忘录》,规定不得滥用停牌损害投资者的交易权和知情权,重大资产重组的停牌时间不超过3个月。据此在实际操作中,上市公司一般先以筹划重大事项停牌,核实确认该事项构成重大资产重组后,公司由此开始转入重大重组程序、股票继续停牌,停牌时间往往3个月甚至更长。应该说,《备忘录》对于上市公司借重大重组事宜随意停牌的现象,实际约束力还较为有限,亟待进一步完善。

而按近日深交所上市公司的做法,上市公司筹划重大事项宣布停牌,在停牌10日后就发布公告,公告确认重大事项构成重大重组,同时让股票马上复牌,然后上市公司在股票正常交易的情况下推进重大重组。在笔者看来,这些新的做法,对保护投资者的交易权意义重大。

应该说,最近深交所上市公司停牌、复牌操作,正在逐渐向联交所靠拢。在香港市场,上市公司停牌主要是等待发布内幕消息,《证券及期货条例》第307A条具体规定了属于内幕消息的几种情形,对于相关交易尚在谈判过程中、无具体交易价格等信息、也未形成明确交易意向,则不符合内幕信息的具体性要求,也即这种情形并不要求停牌;而且即便停牌,时间也应尽可能短,上市公司应尽快恢复股票买卖,不宜一直停牌等待有关磋商结果。如果上市公司停牌超过完全必要的时间,联交所还有权指令停牌中的证券复牌。

随着港股通的推进,内地投资者也可很方便投资港股市场。因此,保护A股市场投资者的交易权,应放在提高A股市场竞争力的高度来认识,否则A股市场有边缘化之虞。

笔者建议,A股市场要尽快完善停牌复牌制度,前述深交所上市公司停牌后快速复牌做法,应尽快上升为制度规定;要借鉴参照联交所的一些停牌复牌制度,包括联交所对随意停牌的及时介入做法。在内地与香港股市互联互通大环境下,对于A、H股双重上市公司,其停复牌操作,两个市场应该保持高度一致,A股应更多向H股看齐,防止不同市场投资者的交易权出现较大差异。

目前A股市场一些上市公司借重大事项停牌的一个意图,就是想借此躲避股市大跌;但假若市场是有效的,那么待其复牌之后投资者自然也要依照当时整体市场的估值重新对公司进行价格定位,毕竟市场存在比价效应。一些上市公司一看大势暴跌就停牌,犹如鸵鸟把头埋进沙子一样来躲避风险,这根本就是徒劳、甚至走向反面。比如乐视网

长期停牌,这期间的利空消息逐渐积攒,待一复牌,股票便是连续十几个跌停,还不如当初尽快复牌,股民或许有更多卖出股票、转移风险的机会。由此看来,全力保护投资者的交易权,也要放在让投资者抓机会避风险、保护投资者利益的高度来认识。

  • 华尔街传奇交易员:股市狂野波动是“交易员的天堂”
    北京时间周日2月18日,市场观察MarketWatch网站发表文章称,在波动性出现短暂的复苏之后,并不是所有人都能全身而退。 就交易员他们的一生都是在华尔街变幻莫测的资产价格中寻求获利机会而言,他们认...... 证券 2018-02-18 | 滑稽
  • 节后A股或将重构行情 业内称优质蓝筹股迎投资时机
    2018年开始,一边是基金销售市场被爆款基金带动得相当热闹,一边是部分基金经理,甚至网红基金经理去年末就开始离职统计显示,春节后共有58只基金产品在售A类C类分开统计,而对于基民来说,经历年前A股一波...... 证券 2018-02-18 | 滑稽
  • 多家省级城商行春节前换帅 新掌舵人的新任务和难题
    商业银行序列中,由各地原城市信用社改制而来的城商行绝对是一股不容忽视的生力军。 截至去年末,各地设立的134家城商行合计资产规模达372万亿元,在所有银行业金融机构中占比12.57。 自2013年...... 证券 2018-02-18 | 滑稽
  • 新春佳节到 细数A股里的吃喝玩乐
    辞旧迎新又一年,A股又添新剧情。 二月春风似剪刀,投资被套忧忡忡。 鸡年已随流水去,狗年汪汪声声临。 借问股民何所愿,国泰民安股长红。 不知不觉中,春天已经悄然来到我们身边。 心情随着K线上蹿下跳的投...... 证券 2018-02-18 | 滑稽
  • 成长股更有超预期的可能 分化格局或望改观
    2018年以来A股市场先扬后抑,尤其是近两个周指数呈现断崖式下跌,申万各行业普跌。 对此,基金认为监管升级外围市场下跌等是影响市场走势的主要因素,在风险快速释放背景下,基金预期春节前后市场将逐步走稳。...... 证券 2018-02-17 | 滑稽
  • 我国通信设备行业 去年我国生产手机19亿部
    记者从工信部获悉,去年全年我国通信设备行业生产、出口保持较快增长。全年生产手机19亿部,实现出口交货值比上年增长13.9%。我国手机期货市场集合先进技术、工艺的电子信息制造业一直处于制造业龙头地位。去...... 证券 2018-02-17 | 网络 钱多多
  • 国内天然气产量增长 首次突破千亿立方米
    记者从中国石油天然气集团公司获悉,中石油2017年国内天然气产量达到1033亿立方米,同比增长5.3%,首次突破千亿立方米。天然气市场交易价格中国石油集团新闻发言人曲广学说,对于中石油来说,天然气突破...... 证券 2018-02-17 | 网络 钱多多
  • 美国经济数据好于预期 美元指数16日上涨
    美国经济数据好于预期,美元指数16日上涨。美国商务部16日公布的报告显示,1月份美国新房开工量为132.6万套,环比上涨9.7%,远高于市场预期,且月开工量创2016年10月份以来新高。美元对主要货币...... 证券 2018-02-17 | 网络 钱多多
  • 4.2%的公司出生在狗年!70只个股年增长率超10%
    开篇先祝各位朋友狗年大吉,万事如意! 新年到,这意味着中国股市也快三十岁了。 在这些年里,股市经历了两个狗年,第一个是1994年2月10日1995年1月30日,第二个是2006年1月29日2007年2...... 证券 2018-02-17 | 滑稽
  • 纳斯达克证交所敲钟庆祝中国春节 已有110家中国公司上市
    纽约纳斯达克证券交易所16日举行特别开市敲钟仪式,庆祝中国农历狗年的到来。 当地时间上午9时30分,中国驻纽约总领事章启月按下电子按钮,敲响纳斯达克开市钟。 章启月在致辞中说,近年来中美两国经贸合作不...... 证券 2018-02-17 | 滑稽
  • 又见券商诉讼:频频踩雷后 是提高股票质押风控的时候了
    股票质押违约纠纷再添一起案例。 华安证券日前公告称,因顺威股份002676.SZ大股东蒋九明未按约履行股权质押购回义务,向安徽省高级人民法院提起诉讼,要求清偿融资本息8.95亿元。 股票质押式回购交易...... 证券 2018-02-16 | 滑稽
  • 狗年股市可关注价值投资
    鸡年A股投资者人均浮赢2.7万元新年如何理财专家建议 狗年股市可关注价值投资 股市理财 根据中证登的最新粗略估算,鸡年A股投资者人均浮赢2.7万元,您拖后腿了吗? 一年之计在于春,很多投资者开始摩拳擦...... 证券 2018-02-16 | 滑稽
  • 上海半导体装备材料基金:增强中国半导体产业链中最薄弱环节
    澎湃新闻记者日前获悉,上海半导体装备材料基金以下简称上海装备材料基金的筹备工作接近完成。 据了解,上海装备材料基金是国内第一家聚焦半导体装备材料领域的产业投资基金,致力于通过市场化运作,运用并购整合方...... 证券 2018-02-16 | 滑稽
  • 重磅!阿里巴巴、亚马逊、脸书遭索罗斯基金集体清仓
    纵观目前全球市值最高的上市企业TOP10名单,毫无疑问是科技股得天下10家企业里占据七席。 事实上,这些科技巨头们,近几年来的股价走势也表现非常优异,几乎个个都是大牛股。 2017年最大的十家上市企业...... 证券 2018-02-16 | 滑稽
  • 完善新能源车补贴政策 不得对其采取任何地方保护措施
    记者15日从财政部获悉,中央四部门日前联合发文,调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策,其中明确各地不得采取任何形式的地方保护措施。这份由财政部、工业和信息化部、科技部和国家发展改革委联合发布的通知指...... 证券 2018-02-16 | 网络 钱多多
  • 电动汽车规划 建成“九纵九横两环”高速城际快充网络
    记者15日从国家电网公司获悉,为破解电动汽车充电难问题,该公司建设公共充电桩5.6万个。到目前,已形成“九纵九横两环”高速城际快充网络,覆盖19省、150个城市,里程超过3.1万公里。电动汽车充电桩建...... 证券 2018-02-16 | 网络 钱多多
  • 中国加强股票期权异常交易监管 曾有品种单日飙2250%
    北京时间2月15日,据彭博社报道,知情人士称透露,中国加强了针对股票期权交易的监管,这也是在中国股市创出两年来最大跌幅后当局正在采取行动遏制市场异常波动的最新迹象。 知情人士称,上交所将对高频交易的相...... 证券 2018-02-16 | 滑稽
  • 金犬旺福!222名A股董事长喜迎本命年 能否一路长红?
    2018年是农历戊戌狗年,属狗的朋友们将迎来自己的本命年。 按照中国传统习俗,本命年要穿红色。 在A股市场上,共有222名上市公司董事长将迎来本命年,包括恒大集团董事长许家印顺丰掌门人王卫百度CEO李...... 证券 2018-02-16 | 滑稽
  • 中国证券市场投资者数量超过1.35亿 A股超过1.34亿
    中国证券登记结算有限公司最新数据显示,中国证券市场投资者数量已经超过35亿。 具体来看,自然人投资者超过35亿,其中已开立A股账户投资者超过34亿,已开立B股账户投资者达到238.97万。...... 证券 2018-02-15 | 滑稽
  • 美元为何突然爆发?有关日本央行的一则消息导致日元急剧跳水
    据日经新闻周四2月15日最新消息报道,日本政府正在考虑提名再通胀学派经济学家,早稻田大学教授田部昌澄MasazumiWakatabe担任日本央行副行长一职。 消息传来之后,美元短线上扬约20点,至88...... 证券 2018-02-15 | 滑稽
加载中

浙B2-20050306-3

浙公网安备 33010502000262号

Copyright © 2016 All Rights Reserved