下周二打新首只独角兽 看药明康德回归六大焦点

首页 > 经济 > 证券 > 本文
2018年04月17日 08:38 | 滑稽
独角兽真的来了!下周二,A股将迎来“独角兽新政”下的首只独角兽——药明康德。仅仅70天,拥有“医药界华为”的药明康德就拿到了登陆A股的门票,可谓“闪电”上市。4月16日,药明康德在上交所发布了招股意向......

独角兽真的来了!下周二,A股将迎来“独角兽新政”下的首只独角兽——药明康德。

仅仅70天,拥有“医药界华为”的药明康德就拿到了登陆A股的门票,可谓“闪电”上市。4月16日,药明康德在上交所发布了招股意向书,预计发行日期为4月24日,即打新日期为下周二。

具体来看,药明康德申购代码为732259,以23倍市盈率计算,预计发行价格为21.6元/股,顶格申购则需31万沪市市值。

需要注意的是,3月8日,富士康过会;3月27日药明康德过会。

比富士康晚19天过会的药明康德先拿到了IPO批文,为何富士康迟迟拿不到批文成为市场关心的一大话题。业内人士分析称,药明康德的发行“代价”是,57.4亿元的募资金额降至21.3亿元,缩水高达63%。

要知道富士康拟定的募资规模272.532亿元,公司或在就发行规模、招股说明书中的质疑信息、发行股本等重要信息和监管层进行沟通,何时发批文还得看沟通进展。此外,有市场人士预期,刚刚过会不久拟募资131.2亿元的宁德时代募资额缩水也成为大概率事件。

被称为“医药界华为”的药明康德到底是何方神圣?这只超级“独角兽”身上六大看点不容错过:

拥有66家控股子公司

母子公司共拥有45个专利号

八成员工属研发人员

本科及本科以上员工超七成

高层员工年薪超百万

研发费用超3亿元,占营收3.94%

……

焦点一:

下周二打新独角兽,顶格申购需31万市值

下周二,A股将迎来“独角兽新政”下的首只独角兽——药明康德。

4月16日,药明康德在上交所发布的招股意向书显示,预计发行日期为4月24日,即新股申购

日期为4月24日,也就是下周二。

具体来看,药明康德申购代码为732259,以23倍市盈率计算,预计发行价格为21.6元/股。若想顶格申购则需31万沪市市值。

按照此前57.41亿元的募资计划,及其相关数据的计算,市盈率已飙升至50倍左右。不过,此次药明康德募资规模调减后,发行市盈率可能降至22.99倍左右,在23倍的发行市盈率红线以下。

值得注意的是,药明康德从美国私有化退市时,市盈率约为30倍。

不过即便如此,还是有不少市场人士猜测因拥有“独角兽”概念,上市后的药明康德市盈率可能还是会炒到较高的水平。

焦点二

募资规模大降63%,由57.41亿降至21.3亿

药明康德招股书显示,此次IPO发行数量不超过1.04亿股,预计本次募集资金使用额为21.3亿元。

值得注意的是,根据此前药明康德发布的招股书申报稿显示,药明康德拟计划募集资金57.41亿元。而此次募资规模缩减至21.3亿元,大降63%。

具体来看,药明康德发行募集资金扣除发行费用后,将投资于下列四大项目:苏州药物安全评价中心扩建项目、天津化学研发实验室扩建升级项目、药明康德总部基地及分析诊断服务研发中心(91#、93#)、补充流动资金。

有意思的是,此前药明康德计划募资57.41亿元,对应的投资项目曾多达十个,如今只剩4个。如药明康德的招股书显示,将按轻重缓急投资于以下项目。

焦点三:

早已过会的富士康为何拿不到批文,募资272.5亿

仅仅70天,药明康德就拿到了登陆A股的门票,可谓“闪电”上市。

这家被称为生物医药领域潜在“独角兽”的企业,并不是首家过会的新经济企业,在它之前,有着工业互联网概念的富士康已经过会,早药明康德19天。

但为何药明康德早于富士康拿到批文,最先过会的富士康为何迟迟没有批文消息?

按照发行审核流程,发审委过会后,需履行一定的会后事项方可获得批文,有的是调整发审会上发审委员们聚焦的关键点,有的则是就发行事宜作出修改,药明康德就是在此环节中对募资金额作出的调整,在和监管达成一致后获的批文且自行选择发行安排。

有市场人士分析,富士康或在就发行规模、招股说明书中的质疑信息、发行股本等重要信息和监管层进行沟通,何时发批文还得看沟通进展。药明康德的发行“代价”则是,57.4亿元的募资金额降至21.3亿元,缩水63%。

从此前披露的信息来看,富士康拟募资272.532亿元,分别投向工业互联网、云计算、数据中心、通信网络、物联网、智能制造新技术、智能制造升级、智能制造产能扩建等。

如此大的募资金额在当前的市场环境可谓是“大块头”,要成功发行且“减压”市场,较为可行的就是降低募资金额,待企业上市后通过发行债券等方式解决融资需求。有市场人士预期,刚刚过会不久拟募资131.2亿元的宁德时代募资额缩水也成为大概率事件。

焦点四:

降低“大块头”的募资规模或成常态

当前A股市场持续震荡,出于对市场承受力和投资者信心的考量,监管层有意在新股发行节奏和发行规模上有所调节。

自去年以来,证监会每周五发行新股批文已形成稳定预期,但在发行规模方面,最多时达到60多亿,最少时仅10多亿,平均不超过50亿元,2018年初至今单只新股平均募资规模约10.9亿元。尤其是最近以来,IPO过会率的下降和市场的疲软,监管层一再减少新股批文数量和募资额,以释缓市场压力。

纵观当前过会企业,华林证券、长城证券、中信建投、南京证券,以及排队中的天风证券、国联证券、红塔证券和中泰证券都将成为今年的重头戏,而待审中的超级巨无霸中国人保也将为市场带来前所未有的压力。在今年2月5日登陆深交所募资49.67亿元的华西证券,成为2017年以来新股募资额的新高点。

当前资本市场新经济“独角兽”企业呈欢迎之势,如何在把好企业迎进门的同时,把可能存在的风险降到最低以保护投资者利益,也是监管层考虑的重点内容之一。

降低“大块头”的募资金额,能够在提高资本市场服务实体经济能力的同时,为投资者打开保护伞,让市场适应新经济企业,让独角兽更贴合A股发展,为可能存在的风险做好预警,在提高市场制度容忍度的同时做好风险防范,把好企业留下来,把伪创新概念阻挡在A股之外,这也是中国资本市场服务新经济的应有之义。

焦点五:

药明康德到底是“何方神圣”

被称为“医药界华为”的药明康德到底是何方神圣?

药明康德成立于2000年,是国内CRO(合同研究组织)的巨头,主要从事小分子化学药的发现、研发及生产。根据招股说明书披露,2015年公司CRO服务市场份额排名全球第11位、中国第1位。

CRO行业简介

CRO企业负责实施药物开发过程所涉及的全部或部分活动,其基本目的在于代表药企客户进行全部或部分的科学或医学研究,主要提供包括新药产品发现、研发、开发等临床前研究及临床数据管理、新药注册申请等专业技术服务支持,以获取商业性或基于委托者与受委托者关系的报酬。

根据招股书披露,药明康德目前在全球设有24个研发生产基地/分支机构,服务包括全球排名前20位的大型药企在内的3000余家客户(报告期前十大客户中强生、默沙东、罗氏、辉瑞等均为跨国制药巨头)。

药明康德已基本完成了CRO全产业链布局,为全球制药、生物技术以及医疗器械等领域提供从药物发现、开发到市场化的全方位一体化的实验室研发和生产服务。按照业务类型划分,药明康德的主营业务可分为两大板块、共四类业务单元:

业绩方面,药明康德的数据也十分亮眼。招股说明书显示,2015年-2017年,药明康德营业收入分别为48.83亿元、61.16亿元和77.65亿元;归属母公司股东的净利润分别为3.49亿元、9.75亿元和12.27亿元。

焦点六:

超级独角兽六大看点

1、拥有66家控股子公司

具体来看,截至2017年12月31日,药明康德共有七家一级子企业,包括上海药明、苏州药明、武汉药明、天津药明、WA-HK(药明康德香港)、WA-INT(药明康德国际)和成都药明。

2、母子公司共拥有45个专利号

具体来看,上海药明拥有27个专利号;武汉药明拥有3个;苏州药明拥有6个;天津药明拥有3个;子公司共有拥有6个。

3、八成员工属研发人员

截至2015年末、2016年末及2017年末,发行人及其控股子企业员工合计人数分别为9291人、11613人及14763人。截至2017年12月31日,研发人员占比接近80%。

4、本科及本科以上员工超七成

5、高层员工年薪超百万

招股书中给出了公司各个级别的员工薪酬状况,其中,高层员工年薪高达100.94万元。

招股书中也给出了不同岗位的员工薪酬状况,管理人员年薪最高,为26.45万元,其次为销售人员,为23.53万元。

6、研发费用超3亿元,占营收3.94%

招股书显示,2017年药明康德研发费用为3.06亿元,占营收比例3.94%。招股书中还提到,2016年度和2017年度公司的研发费用增幅较大,主要原因是公司业务规模不断扩大的同时,为更好的提升服务客户的能力进而加大对技术平台研发上的投入。

  • 炒股半年亏了194万 泰康恒泰回报清仓股票“不偏股”
    A股“磨底”何时结束?相信这是众多投资者心中的疑问,很遗憾,没有答案。《号外财经》注意到,有公募基金在上半年也做了一把短线,但很遗憾,亏了钱,最终做出了决断彻底远离股市!这只基金就是泰康资产管理有限...... 证券 2018-09-22 | 滑稽
  • 写在新财富停摆之日:万万没想到 最大“黑天鹅”是分析师的职业生涯
    本文作者兴业研究固收分析师徐寒飞9月21日,著名的XCF评选终于“停摆”,一时间坊间议论纷纷,有“壮志未酬”而扼腕叹息的,有刚入行就“进坑”的,有“义愤填膺”痛斥制度倒退的,买方卖方以及吃瓜群众都纷纷...... 证券 2018-09-22 | 滑稽
  • 证监会重罚4宗“杠杆型”市场操纵案
    借助杠杆资金操纵股价已成为现阶段市场操纵违法行为的一个显著特点。证监会新闻发言人常德鹏昨日在例行新闻发布会上,通报了近一阶段证监会对4宗市场操纵类案件的处罚情况,包括王凯操纵中电电机案,马永威操纵中水...... 证券 2018-09-21 | 滑稽
  • 北上资金加速进场 抄底低估值优质龙头
    本周沪深两市大幅反弹,市场人气回升,沪指周涨幅4.32%,创两年半最大周涨幅。市场底部逐步明朗,A股本周有望纳入富时罗素国际指数,在此背景下,北上资金9月份加速进场,抄底低估值优质龙头。富时罗素指数将...... 证券 2018-09-21 | 滑稽
  • 证监会开4罚单 从严监管剑指市场操纵
    昨日,证监会新闻发言人常德鹏表示,证监会对4宗操纵市场案件作出行政处罚,证监会将继续加强监管执法力度,从严打击各类操纵市场行为,依法严惩违法行为人,维护公平公正的市场秩序,保护投资者合法权益。...... 证券 2018-09-21 | 滑稽
  • 富时罗素国际指数纳入A股 将在27日凌晨敲定
    上海证券报获悉,继全球第一大指数编制公司MSCI把部分A股纳入其新兴指数后,全球第二大指数公司富时罗素,将在北京时间9月27日凌晨正式宣布是否将中国A股纳入其指数体系。据记者了解,纳入概率极大,将为A...... 证券 2018-09-21 | 滑稽
  • 过半私募基金产品清盘 基金业半年亏400亿 A股会有金秋行情吗?
    近日,A股继续低迷,沪指再创新低2644点,成交量持续萎缩,距离前期低点2638点仅一步之遥,成交量更是一度跌到800多亿元。作为第一大机构投资者的公募基金日子着实不好过,据半年报披露,2018年上半...... 证券 2018-09-21 | 滑稽
  • 川财证券声明退出新财富评选
    2018年新财富最佳分析师评选的退选券商实际已经超过30家。上证报记者了解到,今年参评但并未在中证协公开发布的《关于退出新财富分析师评选的声明》上联名宣布退选的13家券商中,有部分也已退出了评选。川财...... 证券 2018-09-21 | 滑稽
  • 证监会副主席:加快监管科技建设 精准打击违法违规行为
    中国证监会副主席李超在2018年证券交易所一线监管国际研讨会上表示,证监会将加快监管科技建设。中国证监会21日披露了相关信息。李超表示,伴随着大数据、云计算、人工智能等新技术的蓬勃发展,资本市场变得更...... 证券 2018-09-21 | 滑稽
  • 深沪交易所:继续履行好一线监管职责 持续加大监管基础建设投入
    9月21日,由深沪交易所共同主办的2018年度证券交易所一线监管国际研讨会在深交所召开。下一步,深沪交易所将继续履行好一线监管职责,持续加大监管基础建设投入,加强对监管前沿问题的系统研究,广泛借鉴各交...... 证券 2018-09-21 | 滑稽
  • 证监会副主席李超:证监会正在做这三件事
    据证监会网站9月21日消息,证监会副主席李超在2018年证券交易所一线监管国际研讨会上致辞表示,中国证监会正在做的三件事第一,推进看穿式监管。第二,强化会员对客户交易行为的管理。第三,加快监管科技建...... 证券 2018-09-21 | 滑稽
  • 深沪交易所联合举办2018年度证券交易所一线监管国际研讨会
    为深入推进依法全面从严监管,充分发挥证券交易所一线监管职能,促进境内外交易所之间的交流合作,9月21日,由深沪交易所共同主办的2018年度证券交易所一线监管国际研讨会在深交所召开。本次国际研讨会的主题...... 证券 2018-09-21 | 滑稽
  • 两市共41只个股发生大宗交易 总成交约14.01亿元
    9月21日,数据显示,两市共有41只个股发生大宗交易,总成交约14.01亿元。从溢价率来看,光迅科技、中国重工两家公司溢价成交,溢价率分别为10.36%、8.6%。从折价率来看,居前三的股票分别是工商...... 证券 2018-09-21 | 滑稽
  • 新财富评选投票暂停 13家券商暂告“留守”未宣布退出
    今日下午,30家证券公司联名发布关于退出新财富分析师评选的声明,晚间1912新财富杂志官方微博发布消息称,鉴于突发原因,决定暂停2018年度新财富最佳分析师票选,后续进展将及时公告。根据新财富分析师...... 证券 2018-09-21 | 滑稽
  • 突发!新财富决定暂停分析师投票并致歉!30家券商联合在中证协发声明 退出新财富分析师评选
    不雅饭局事件连续升级!新财富对2018年度分析师投票究竟做出了怎样的安排?监管态度如何?各券商又有如何安排?刚刚新财富方面给出了最新表态新财富方面称,鉴于突发原因,新财富决定暂停2018年度新财富最佳...... 证券 2018-09-21 | 滑稽
  • 万亿私募要注意:仅剩40天!中基协要求提交自查报告 这15项内容不可不知!
    昨天晚上,部分私募基金管理人收到中国证券投资基金业协会下发的《关于限期提交自查报告的通知》,要求私募开展自查工作,并在10月31日前提交书面自查报告及整改安排。也就是说,这次自查的时间大概是一个多月。...... 证券 2018-09-21 | 滑稽
  • 沪指创2年多来最大单周涨幅 机构:阶段性行情将至
    自本周二周三连续反弹后,市场周五再次全线上涨,沪指深指涨幅均超2%,沪深300和上证50涨幅则超过3%。其中,沪指创下2016年4月以来最大单周涨幅,达4.32%,。某公募基金研究员指出,本周大盘权重...... 证券 2018-09-21 | 滑稽
  • 我国首个工业品期权上市首日成交1.66亿元
    我国首个工业品期权产品铜期权21日在上海期货交易所上市,将为铜产业上下游企业提供又一风险管理工具。数据显示,上市首日市场交易较活跃,当日单边计算的成交量为8万余手,成交额66亿元。参与的会员单...... 证券 2018-09-21 | 滑稽
  • 银保监会肖远企:整治表外业务并非强行回表 而是结构性优化
    银保监会新闻发言人肖远企21日在银保监会召开的“银保监会进一步提升银行业和保险业服务实体经济质效”发布会上表示,表外业务是银行机构很正常的一项业务,对表外业务的整治不是让表外业务强行回到表内,而是要整...... 证券 2018-09-21 | 滑稽
  • 北京市住建委、网信办联合约谈58集团主要负责人
    北京市住建委、网信办联合约谈58集团主要负责人...... 证券 2018-09-21 | 滑稽
加载中

浙B2-20050306-3

浙公网安备 33010502000262号

Copyright © 2016 All Rights Reserved