港股波动明显加剧 关注基本面变化加强个股选择

首页 > 股票 > 行业研究 > 本文
2018年04月16日 14:45 | 网络 钱多多
今年以来,受外围市场影响,港股波动明显加剧。面对新的市场环境,港股的投资逻辑发生了哪些变化?经过一轮显著调整,哪些投资标的值得布局?在全球市场激烈争夺“独角兽”上市的背景下,港交所的制度改革又将为港股......

今年以来,受外围市场影响,港股波动明显加剧。面对新的市场环境,港股的投资逻辑发生了哪些变化?经过一轮显著调整,哪些投资标的值得布局?在全球市场激烈争夺“独角兽”上市的背景下,港交所的制度改革又将为港股市场带来怎样的影响?

关注港股三大变化

关注港股三大变化

带着这些问题,记者采访了国海富兰克林基金QDII投资副总监兼基金经理徐成,听他细细道来。

南下资金话语权将越来越大

1月港股一路高歌猛进并创下历史新高,但在此后的两个月中即陷入反复调整。投资难度的不断提升,令基金经理的投资功力面临严峻的考验。数据统计显示,今年一季度,沪港深基金的平均收益率告负,仅为-3.15%。徐成管理的国富沪港深成长精选股票型基金获得了3.04%的正收益,超越同类平均6.19个百分点。

谈及自己的选股思路和操作策略,徐成表示,在行业方面,他会根据宏观经济周期进行判断。当经济景气度较高时,他会关注银行等与市场关联度较高的板块;而当经济环境转弱时,他倾向于医药等防御性较强的板块,以降低组合的波动。

确定了行业之后,徐成再从中选择优秀的龙头企业。徐成说:“我喜欢基本面稳健的公司,因为这类企业具有自己的核心竞争力,且更加注重对股东的回报。”

在徐成看来,相较于去年,港股市场发生了三个方面的明显变化。首先,市场波动明显加剧;其次,随着内地资金的不断流入,南下资金的话语权将越来越大;第三,当前相继出台的减税、扶持高新产业等一系列政策,将会提高投资者对两地市场的信心,有望利好市场的整体走势。

关注基本面变化加强个股选择

尽管今年的港股市场环境出现了明显变化,但徐成仍坚持此前的投资逻辑。“基于市场总体向好的趋势,我的投资策略并没有大的调整,只是会更加关注宏观基本面的变化,同时也会加强对个股的选择。”徐成说。

他认为,今年港股市场上偏成长和偏价值的股票都会有较好的投资机会。一方面,因为港股整体估值较低,一些基本面良好的偏价值股票或将有估值不断提升的过程。以银行为例,年报数据显示,净息差和坏账率在不断改善,部分银行还在尝试向零售业务转型。因此,在估值与基本面的双重支撑下,此类股票或有较大的上涨空间。

另一方面,针对偏成长型企业,徐成较为关注其自身的业绩增长情况。在他看来,这类估值较高的股票一旦业绩增速下滑将面临极大的风险。因此,他会通过精选个股,来挖掘一些真正具有成长性的标的。

创新型企业需区别对待

今年以来,各大交易所均释放出欢迎“独角兽”IPO的强烈信号。而港交所也在不断进行各种制度改革,以吸引优质创新型企业的上市。

在徐成看来,“独角兽”的上市将会丰富港股市场的投资机会。徐成认为:“如果投资标的过于集中,将不利于市场参与者和成交量的增加。而这些企业的上市将会有效提升港股交易的活跃度。在这种健康的市场环境中,优秀企业将会吸引更多资金的关注,令定价更为合理。”

不过,徐成也认为,当前港股市场上很多新经济公司也需区别对待。徐成说:“因为一些行业已处于寡头垄断的格局,新来者想要获取市场份额将面临重重困难。但市场上总会有新的商业模式和市场空白地带出现,好的标的仍需密切关注。”

徐成表示,不同的行业和企业在不同的发展阶段,评价标准也应有所不同。其中,现金流是一个重要因素。他认为,现金流充裕的公司往往具有较好的成长性。对于一些处于初创阶段的企业,需要更加关注它们的经营团队、未来市场空间及产品创新情况。

  • 一线私募机构纷纷“喊底” 认可A股投资价值
    在A股市场持续围绕年内低点震荡整固的背景下,近期再度出现多家一线私募齐声“喊底”的声音,这也是时隔3个月之后,他们再次集体“唱多”市场。一线私募机构纷纷喊底分析人士指出,这显示他们对现阶段A股市场自身...... 行业研究 2018-09-21 | 网络 钱多多
  • 摩根大通指出欧洲股息率接近3.5% 有明显优势
    摩根大通资产管理环球权益投资团队客户投资组合经理EstellaHai日前指出,在后金融危机的低息环境里,欧洲股市股息率接近3.5%,提供了稳定的收益来源,较其他资产类别的收益率有明显的优势。特别是估值...... 行业研究 2018-09-21 | 网络 钱多多
  • 沪深两市周五双双高开 大消费板块表现较好
    沪深两市周五双双高开。截至开盘,上证指数报2733.87点,上涨0.17%;深证成指报8258.02点,上涨0.29%;创业板指报1393.67点,上涨0.44%。休闲服务板块领涨盘面上,休闲服务板块...... 行业研究 2018-09-21 | 网络 钱多多
  • 金属期货普遍走高 沪锡期货主力合约涨幅超1%
    21日国内期货市场早盘,金属期货普遍走高。北京时间9时17分,沪银、沪锡期货主力合约涨幅超过1%。沪铝、沪镍、沪铜、沪金期货主力合约也都不同程度上涨。但沪铅期货主力合约跌幅超过1%。原油期货主力合约走...... 行业研究 2018-09-21 | 网络 钱多多
  • 银行公募理财资金或“入市” 还需等下一步制度安排
    一则有关“21万亿元银行理财资金能开设证券账户”的消息,搅动市场风云。昨日,中国证券登记结算有限责任公司(下称“中国结算”)就修订版《特殊机构及产品证券账户业务指南》作出特别说明,“新修订业务指南不涉...... 行业研究 2018-09-21 | 网络 钱多多
  • A股三大股指早盘冲高回落 午后窄幅震荡
    周四,A股三大股指早盘冲高回落,午后窄幅震荡。截至收盘,上证指数报2729.24点,下跌0.06%;深证成指报8233.89点,下跌0.17%;创业板指报1387.62点,下跌0.34%。西安饮食涨停...... 行业研究 2018-09-20 | 网络 钱多多
  • 亚马逊首次进入家电领域 与Sonos等公司竞争
    据CNBC消息,亚马逊计划在年底前发布至少8个接入Alexa语音控制的硬件设备。知情人士称,这些设备包括微波炉、扩音器、接收器、低音炮和车载小工具。所有设备都将启用Alexa,这意味着它们可以轻松地连...... 行业研究 2018-09-20 | 网络 钱多多
  • 沪深两市呈现冲高回落走势 有色金属板块升温
    沪深两市周四早盘呈现冲高回落走势。截至午间收盘,上证指数报2727.53点,下跌0.12%;深证成指报8242.09点,下跌0.07%;创业板指报1387.61点,下跌0.34%。天然气板块领跌盘面上...... 行业研究 2018-09-20 | 网络 钱多多
  • 阿里成立半导体公司 明年发布第一款神经网络芯片
    2018杭州·云栖大会今日开幕。阿里巴巴首席技术官张建锋宣布,正式成立平头哥半导体有限公司,“希望这家公司学习“不怕”的精神,要持续的负重前景”。此外,在明年4月份,阿里巴巴将发布第一款神经网络芯片。...... 行业研究 2018-09-20 | 网络 钱多多
  • 中国概念股周三普遍上涨 京东上涨4.54%
    北京时间9月20日消息,投资者密切关注国际紧张形势的最新发展,同时稳健的美国经济基本面对市场带来提振,但科技股下跌对纳指带来拖累,美股收盘涨跌互现,道指与标普500逼近纪录新高。今日登陆纽约交易所的小...... 行业研究 2018-09-20 | 网络 钱多多
  • 苹果二季度销量收益占到62% 远高于其它厂商
    北京时间9月20日上午消息,根据研究机构Counterpoint Research的两份新报告,苹果在全球手机利润中的份额仍遥遥领先世界上其它所有手机制造商的总和。第二季度,苹果的收益占到62%,远超...... 行业研究 2018-09-20 | 网络 钱多多
  • 中国结算修订开户新规 银行理财投资股票不再障碍
    昨天晚上,一个重磅消息出炉。据报道,9月19日晚,中国证券登记结算有限责任公司发布了修订后的《特殊机构及产品证券账户业务指南》,且自即日起开始实施。银行理财投资股票这个规则的修改,简单说,就是对资管产...... 行业研究 2018-09-20 | 网络 钱多多
  • 国际油价19日上涨 上周美国商业原油库存下降
    国际油价19日上涨。美国能源信息局当天公布的数据显示,上周美国商业原油库存为3.941亿桶,下降210万桶。这是美国商业原油库存连续第五周下降,此消息助推国际油价上涨。纽约油价涨82%截至当天收盘...... 行业研究 2018-09-20 | 网络 钱多多
  • 两市人气有所回升 机构:短线市场增量资金加仓态势
    9月20日讯,沪指开盘报2732.17点,涨0.05%。深成指开盘报82470点,跌0.08%。创业板开盘报13925点,跌0.08%。个股涨跌互半,稀土永磁集体走高,鸿达兴业大涨9%,市场人...... 行业研究 2018-09-20 | 网络 钱多多
  • 房地产板块强势回归 机构建议关注龙头房企
    昨日,申万一级房地产行业指数上涨3.25%,涨幅居首,板块内深振业A、世荣兆业涨停,招商蛇口、新城控股涨幅超过7%,多只个股涨幅超过5%。房地产板块强势回归分析人士认为,龙头房企内生现金流和外部融资优...... 行业研究 2018-09-20 | 网络 钱多多
  • 资金“早出晚归” 行业板块主力净流入
    在前一日A股普涨为市场带来708亿元净流入的背景下,昨日两市再现119.07亿元主力资金净流入。Wind数据显示,绝大多数行业板块昨日重现久违的主力净流入。行业板块主力净流入从来源看,超大单和大单...... 行业研究 2018-09-20 | 网络 钱多多
  • IFRS9新会计准则 险资股市投资策略变局
    去年3月,财政部修订发布中国版的IFRS9,对金融机构的资产负债表产生了巨大影响,从而影响了保险机构投资行为的调整。在股市动荡、IFRS9新会计准则实施等多重背景下,市场传言平安资管有“大动荡”,即权...... 行业研究 2018-09-20 | 网络 钱多多
  • 两市再度大涨 食品饮料板块中期价值凸显
    昨日,中信食品饮料板块以2.19%的涨幅,位列行业涨幅第三。从个股的情况来看,Wind数据显示,截至收盘,食品饮料行业中100只成分股中,81只实现上涨。近期食品饮料板块持续走强,引来市场关注。值得注...... 行业研究 2018-09-20 | 网络 钱多多
  • 股票策略业绩分化 近三千只私募产品遭清盘
    据显示,年初以来,50亿元以上规模的私募证券基金一共有139家,亏损的有94家,占比将近七成。业内人士表示,不少私募业绩回撤明显,除了和市场阶段性下跌有关外,也和其投资策略、仓位管理密不可分,建议以稳...... 行业研究 2018-09-20 | 网络 钱多多
  • 原油期货上涨 主力合约涨幅为1.08%
    20日国内期货市场早盘,原油期货上涨。北京时间9时31分,原油期货主力合约涨幅为08%。石油沥青主力合约涨幅超过2.6%。棉纱期货主力合约下滑此外,沪锌、橡胶、沪银、菜粕、甲醇、苹果期货的主力合约...... 行业研究 2018-09-20 | 网络 钱多多
加载中

浙B2-20050306-3

浙公网安备 33010502000262号

Copyright © 2016 All Rights Reserved